Главная » Книжные издания

1 ... 6 7 8 9 10 11 12 ... 45

Срок ввода в действие фабрики планируется в октябре 2005 года. В течение IV квартала 2005 года освоение производственных мощностей прогнозируется на уровне 70 %, в 2006 году - 80 %. начиная с 2007 года - 100 %.

В течение 2005-2006 годов предприятию следует организовать и приспособить производство и сбыт к имеющемуся спросу на определенный вид продукции.

В предлагаемом инвестиционном проекте планируется приобретение лицензии на технологию и ноу-хау , предоставляемые фирмой Хелена Вест .

Данный выбор подходящей технологии и ноу-хау базировался на подробном рассмотрении и оценке технологических альтернатив. Приобретаемая лицензия дает право на использование запатентованной технологии и предусматривает передачу связанного с ней ноу-хау на взаимовыгодных и согласованных условиях.

Таблица 5.3.3 План производства трикотажных изделий

Наименование продукции

Объем производства по годам в шт.

2006 год

2007 год

2008 год

2009 год

Всего

164 500

800 ООО

1 ООО ООО

1 ООО ООО

из них:

женское нижнее белье

87 500

400 ООО

500 ООО

500 ООО

мужское нижнее белье

42 000

240 ООО

300 ООО

300 ООО

детское нижнее белье

35 000

160 ООО

200 ООО

200 ООО

в данном инвестиционном проекте предусмотрена форма приобретения технологии, сочетающая паушальные платежи и выплату роялти в размере 5 % фактического объема продаж с маркой Хелена Вест . Стоимость лицензионного контракта - 300 ООО дол. США. Контракт предполагается заключить на неопределенный срок.

Р соответствии с проектом контракта фирма Хелена Вест предоставляет технологическую, информационную, маркетинговую, профессиональную помощь для реализации инвестиционного проекта.

Техническая часть проекта:

чертежи, показывающие расположение технологического оборудования на каждом этаже;

чертежи электроснабжения;



Таблица 5.3.4

Издержки производства (в дол. США)

Показатели

2005 г.

2006 г.

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Полные издержки, в т. ч.

4479874

15771107

19810086

19564619

19315512

сырье и материалы

1650500

6956500

6165000

8600000

8600000

сдельная заработная плата

971103

4097235

4812028

5041000

5041000

Административно-управленческие расходы

529960

1325803

3553901

1866504

1642404

Амортизация

747909

3122037

3642957

4032108

4032108

Проценты по кредиту

845 161

269 532

1 636 200

249 107

В данном проекте планируются поставки продукции на местный рынок в размере 70 %, на внешний рынок ~ 30 %.

в.Финансовый план

8.1. Характеристика окружающей среды

В данном разделе бизнес-плана определяются и анализируются финансовые последствртя инвестиционного проекта, которые могут иметь значение для решения об инвестировании.

канализация и параметры подводов воды; данные кондиционера и чертежи; данные сжатого воздуха и чертежи; потребление пара;

производственная технология с описаниями технологических процессов для каждого вида продукции. Технологическая часть проекта содержит данные об оборудовании (спецификации машин и оборудования), информацию о направлениях моды для текущего сезона, техническую информацию и рекомендации относительно закупки материалов.

Фирма Хелена Вест окажет обширную помощь в обучении различных категорий персонала - обучение техников в каждой области производства на предприятии фирмы Палмерс за 2 месяца до начала производственного процесса.

В соответствии с контрактом закупка тканей и аксессуаров для производства нижнего белья будет осуществляться исключительно у поставщиков, названных лицензиаром.

На фабрике планируется организация 3-сменной работы. В предлагаемом варианте бизнес-плана прогнозируются следующие полные издержки на производимую продукцию (табл. 5.3.4).



Таблица 5.3.5

Планируемый объем продаж комплект

Проду1сция

2005 г.

2006 г.

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Женское белье

87450

400000

500000

500000

500000

Мужское белье

52000

240000

300000

300000

300000

Детское белье

35000

160000

200000

200000

200000

В процессе финансового моделирования хозяйственной деятельности фабрики по пошиву нижнего белья были поставлены следуюп^ие задачи:

предоставление необходимой информации о заказчике проекта;

предоставление описания объекта (предприятия) и выпускаемой продукции;

разработка финансового плана проекта, соответствуюш;его международным стандартам по составу и содержанию сведений.

Решение этих задач потребовало использования имитационной компьютерной программы Project Expert Holding 6.0, разработанной на базе методики ЮНИДО .

При разработке ТЭО данного проекта использовались Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования , утвержденные Госстроем России, Минэкономики России, Минфином России, Госкомпромом России.

Приведенный анализ проекта учитывает сложившиеся в мировой практике подходы к оценке инвестиционных проектов, среди которых главными являются:

моделирование потоков товаров, ресурсов для их изготовления и денежных средств;

учет результатов анализа рынка по данным видам продукции, финансового состояния организации, осуществляющей данный проект;

определение эффекта с применением интегральных показателей с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода;

приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям их соразмерности по экономической ценности в начале базового периода.



В данном инвестиционном проекте учитывалась сложившаяся на дату расчетов налоговая среда.

Объекты налогообложения, ставки налогов и отчислений во внебюджетные фонды соответствуют налоговому законодательству Российской Федерации.

Дата начала реализации проекта - 1.04.2005 года.

Горизонт расчета - 5 лет; в 1 год реализации инвестиционного проекта шаг расчета принят поквартальный, затем - годовой.

Расчеты выполнены в валютном исчислении - долларах США, что позволяет избежать долгосрочного прогнозирования рублевой инфляции и повышает степень достоверности результатов финансового прогнозирования, максимально учитывает реальные условия проекта.

Коэффициент дисконтирования принят в размере 15 %, что составляет сложившейся в настояпций момент годовой ставке по банковским валютным кредитам.

Амортизационные отчисления рассчитываются по определенным алгоритмам и в дальнейшем учитываются в общем балансе денежных доходов и расходов. Размеры амортизационных отчислений определены в соответствии со сроками полезного использования технологического и иного оборудования - 5-12 лет.

8.2. Схема финансирования инвестиционного проекта

Источниками финансирования проекта являются собственные средства фирмы и заемный капитал (долгосрочный кредит).

В данном инвестиционном проекте используется общепринятая схема финансирования, где покрытие первоначальных капитальных вложений осуществляется за счет акционерного капитала в размере 9 млн дол. США и долгосрочного кредита (13 млн дол. США), используемого на окончание строительства, а также на удовлетворение потребностей в оборотном капитале (2 млн дол. США).

Срок возврата долгосрочного кредита - 36 месяцев.

Годовая процентная ставка - 20 %.

Получение кредита планируется 1.04.2005 года.

Выплаты в погашение кредита предлагается осуществлять

ежеквартально, начиная с 31 декабря 2005 года, следующими

долями:

2006 год - 6 666 664 дол. США; 2007 год - 666 666 664 дол. США; 2008 год - 1 666 672 дол. США.



8.3. Анализ финансовых результатов

Результаты финансового моделирования представлены в трех документах:

отчет о прибылях и убытках;

план-баланс;

отчет о движении денежных средств.

Полученные финансовые документы характеризуют количественную сторону операционной деятельности предприятия, устойчивость его финансового положения в конкретный период времени, формирование и отток денежной наличности, а также остатки денежных средств предприятия в динамике от периода к периоду.

Показатели отчета о прибылях и убытках свидетельствуют о том, что в течение жизни проекта предприятие ежегодно получает прибыль.

Таблица 5.3.6 Прогноз получения прибыли в 2005-2009 гг. (в долларах США)

2005 г.

2006 г.

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Валовая прибыль

2 484 572

10 477 746

12 302 089

12 919 996

12 919 996

Чистая прибыль

542 296

2 832 295

4 543 846

5 594 148

5 756 067

Указанная прибыль направляется на выполнение финансовых обязательств - noranienne долгосрочного кредита и процентов по нему. Начиная с 2008 года фабрика выходит на режим получения устойчивой прибыли, которая может быть направлена на рефинансирование (техническое перевооружение, реконструкция и т. д.), а также на выплату дивидендов акционерам в соответствии с долей каждого в уставном капитале общества.

План-баланс отражает финансовое состояние экономического субъекта на конец каждого года. В периоде горизонта расчета на-

Выплаты процентов по кредиту планируется осуществлять с начала эксплуатации фабрики, т. е. с октября 2005 года. Прогноз выплаты процентов по долгосрочному кредиту: 2005 год - 845 1-61 дол. США; 2006 год - 2 969 532 дол. США; 2007 год - 1 636 20-0 дол. США; 2008 год - 249 107 дол. США.



2005 г.

2006 г.

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Суммарный собственный капитал

9 542 297

12 374 594

16 918 441

22 512 591

28 266 663

Отчет о движении денежных средств демонстрирует финансовую устойчивость экономического субъекта. Общие потоки реальных денежных средств в данном инвестиционном проекте складываются за счет притоков и оттоков денежных средств от всех видов деятельности.

В данном варианте реализации проекта инвестиционная и экс-плутационная фазы в течение рассматриваемого периода (5 лет) достаточно обеспечены денежными средствами от финансовой и операционной деятельности, которые покрывают издержки производства и финансовые обязательства. Это наблюдается даже в первые 3 года эксплуатации фабрики, когда выпуск продукции ниже установленной мощности, а условия обслуживания долгов максимальные.

8.4. Показатели эффективности проекта

Система показателей эффективности инвестиционного проекта представлена двумя группами:

показатели финансового состояния предприятия;

показатели эффективности инвестиций.

Первая группа показателей (финансовые результаты) характеризует эффективность оперативной деятельности предприятия в ходе реализации инвестиционного проекта - прибыльность бизнеса, рентабельность капитала, показатели финансового состояния (ликвидность и финансовая устойчивость).

На протяжении жизненного цикла проекта наблюдается постоянный ежегодный прирост собственного капитала.

Показатель текущей ликвидности превышает норматив в несколько раз.

блюдается значительный рост активов за счет нераспределенной прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Таблица 5.3.7 Рост собственного капитала в 2005-2009 годах (в долларах США)



Ниже приведены показатели эффективности инвестиций расчетного варианта проекта - интегральные показатели с учетом обоснованной ставки дисконтирования 15 % :

срок окупаемости проекта - 37 месяцев;

индекс прибыльности - 1,86;

. чистый приведенный доход - 11328 тыс. дол. США;

внутренняя норма рентабельности - 52,57 %. Показатели эффективности свидетельствует о возможности принятия предлагаемого сценария проекта.

Интегральные показатели отвечают всем требованиям, предъявляемым к ним:

индекс прибыльности соответствует нормативу - 1;

величина чистого приведенного дохода - положительная;

внутренняя норма рентабельности - выше ставки дисконтирования.

9. Выводы

Реализация данного инвестиционного проекта позволит:

создать высокорентабельное предприятие легкой промышленности;

удовлетворить потребности рынка в высококачественных изделиях легкой промышленности;

повысить конкурентоспособность отечественной продукции легкой промышленности;

создать новые рабочие места;

увеличить поступления налоговых платежей в бюджеты всех уровней, а также обязательные платежи во внебюджетные фонды.



6. ПРИМЕНЕНИЕ МЕТОДОВ СТАТИСТИКИ В ОЦЕНОЧНОЙ ПРАКТИКЕ

6.1. Общие положения

Термин статистика произошел от латинского статус (status) что означает определенное положение вещей . Статистические данные обобщаются в количественном виде и дают возможность оценщику составить представление о развитии отдельных отраслей, экономическом положении населения и других показателях, которые создают информационную базу для оценки.

Статистика отражает массовые явления социально-экономической жизни, количественную сторону этих явлений в неразрывной связи с их качественным содержанием в конкретный период времени.

Статистический показатель - это количественная оценка свойства изучаемого явления.

Условно статистика подразделяется на экономическую и социальную.

Экономическая статистика занимается разработкой и анализом синтетических показателей, отражающих состояние национальной экономики, размещение производительных сил, наличие материальных и других ресурсов. Отраслевая статистика занимается проблемами конкретной отрасли (промышленность, строительство и т. д.).

Социальная статистика формирует систему показателей для сарактеристики образа жизни населения, различных аспектов социальных отношений: культура, образование, здравоохранение и др.

6.2. Группировка статистической информации

Под группировкой в статистике понимают деление статистической совокупности на группы, однородные в каком-либо существенном отношении, и представление таких групп системой показателей



в целях выделения типичных явлений, изучения их структуры и взаимосвязей. Например, группировка предприятий по численности работающих, формам собственности.

Выбор группировочных признаков всегда ориентирован на качественную сторону явлений.

Если в основе группировки лежит несколько признаков, то ее называют сложной. Сложная группировка может выполняться как комбинационная и как многомерная: в комбинационной группы, выделенные по одному признаку, затем подразделяются на подгруппы по следующему признаку (рис.6.2.1), многомерная же осуществляется одновременно по комплексу признаков (рис. 6.2.2).

Мужчины

до 30 лет

старше 30 лет

Полная выборка

Женщины

до 30 лет

старше 30 лет

Рис. 6.2.1. Пример комбинационной группировки

Предприятия Полная выборка


по финансовому!состоянию

по формам собственности

по организационно-правовым формам

по численности работников

Рис. 6.2.2. Пример многомерной группировки

Качественные признаки группировок отражают качественные свойства явления и записываются в виде текста (пол, образование, форма собственности). Количественные признаки характеризуют свойства, имеющие колрхчественные измерения (возраст, численность, объемы производства).

Результаты группировок представляют в статистических таблицах. Основными элементами статистических таблиц являются подлежащее и сказуемое. Подлежащим таблицы являются единицы статистической совокупности; сказуемым - их количественные характеристики.



В зависимости от строения подлежащего таблицы подразделяются на три группы.

1. Простые таблицы (пример приведен в табл. 6.2.1).

Таблица 6.2.1

Динамика цен 1 кв.м. жилья в г.Москве (цифры условные), тыс.руб.

Район

2001 г.

2002 г.

2003 г.

Отрадное

Жулебино

2. Групповые таблицы (пример приведен в табл. 6.2.2).

Таблица 6.2.2

Динамика цен 1 кв.м. жилья в г. Москве (цифры условные), тыс.руб.

Район

2001 г.

2002 г.

2003 г.

кирпичные

панельные

Отрадное

кирпичные

панельные

3. Комбинационные таблицы (пример приведен в табл. 6.2.3).

Таблица 6.2.3

Распределение предприятий по уровню технической оснащенности и эффективности использования живого труда

Группа предприятий по техническому уровню

Группа предприятий по уровню производительности труда

Итого

ниже среднеотраслевого

средний по отрасли

выше среднеотраслевого

А

Ниже среднеотраслевого уровня

Средний по отрасли

Выше среднеотраслевого

Итого



1 ... 6 7 8 9 10 11 12 ... 45